The comparative balance sheet of Gus Company at December 31, 2024 and 2023 appears below: Assets:                                                 12/31/2024                     12/31/2023 Cash                                                         $ 53,000                       $ 120,000  Accounts receivable (net)                            37,000                            48,000  Inventories                                                 108,500                          100,000  Equipment                                                  573,200                          450,000  Accumulated depreciation-equipment       (142,000)                       (176,000)                                                                   $629,700                        $542,000  Liabilities & Stockholders Equity:  Accounts payable                                     $ 62,500                           $ 43,800  Bonds payable, due June 2024                            0                            100,000  Common stock, $10 par                           335,000                              285,000  Paid-in capital in excess of par - Common stock                                74,000                                55,000  Retained earnings                                      158,200                                58,200                                                                    $629,700                            $542,000    The income statement for the year ended December 31, 2024 appears below: Sales                                                                                         $625,700  Cost of merchandise sold                                                            340,000  Gross profit                                                                                  285,700  Operating expenses (includes $26,000 depreciation expense)                                                                                         94,000  Operating Income                                                                          191,700  Interest expense                                                                                6,000 Income before income tax                                                             185,700  Income tax                                                                                        60,700  Net income                                                                                    $125,000  Also in 2024, fully depreciated equipment costing $60,000 was scrapped at no salvage value and 5,000 shares of common stock were issued for cash. Cash flows from operating activities for the year ended December 31, 2024 are? positive $134,800 positive $146,200 positive $151,000 positive $172,200

FINANCIAL ACCOUNTING
10th Edition
ISBN:9781259964947
Author:Libby
Publisher:Libby
Chapter1: Financial Statements And Business Decisions
Section: Chapter Questions
Problem 1Q
icon
Related questions
Question


The comparative balance sheet of Gus Company at December 31, 2024 and 2023
appears below:

Assets:                                                 12/31/2024                     12/31/2023

Cash                                                         $ 53,000                       $ 120,000 

Accounts receivable (net)                            37,000                            48,000 

Inventories                                                 108,500                          100,000 

Equipment                                                  573,200                          450,000 

Accumulated depreciation-equipment       (142,000)                       (176,000)

                                                                  $629,700                        $542,000 

Liabilities & Stockholders Equity: 

Accounts payable                                     $ 62,500                           $ 43,800 

Bonds payable, due June 2024                            0                            100,000 

Common stock, $10 par                           335,000                              285,000 

Paid-in capital in excess

of par - Common stock                                74,000                                55,000 

Retained earnings                                      158,200                                58,200 

                                                                  $629,700                            $542,000 

 

The income statement for the year ended December 31, 2024 appears below:

Sales                                                                                         $625,700 

Cost of merchandise sold                                                            340,000 

Gross profit                                                                                  285,700 

Operating expenses (includes $26,000 depreciation
expense)                                                                                         94,000 
Operating Income                                                                          191,700 

Interest expense                                                                                6,000

Income before income tax                                                             185,700 

Income tax                                                                                        60,700 

Net income                                                                                    $125,000 

Also in 2024, fully depreciated equipment costing $60,000 was scrapped at no
salvage value and 5,000 shares of common stock were issued for cash.

Cash flows from operating activities for the year ended December 31, 2024 are?

positive $134,800

positive $146,200

positive $151,000

positive $172,200

 

 

Expert Solution
trending now

Trending now

This is a popular solution!

steps

Step by step

Solved in 3 steps

Blurred answer
Knowledge Booster
Accounting for Intangible assets
Learn more about
Need a deep-dive on the concept behind this application? Look no further. Learn more about this topic, accounting and related others by exploring similar questions and additional content below.
Similar questions
  • SEE MORE QUESTIONS
Recommended textbooks for you
FINANCIAL ACCOUNTING
FINANCIAL ACCOUNTING
Accounting
ISBN:
9781259964947
Author:
Libby
Publisher:
MCG
Accounting
Accounting
Accounting
ISBN:
9781337272094
Author:
WARREN, Carl S., Reeve, James M., Duchac, Jonathan E.
Publisher:
Cengage Learning,
Accounting Information Systems
Accounting Information Systems
Accounting
ISBN:
9781337619202
Author:
Hall, James A.
Publisher:
Cengage Learning,
Horngren's Cost Accounting: A Managerial Emphasis…
Horngren's Cost Accounting: A Managerial Emphasis…
Accounting
ISBN:
9780134475585
Author:
Srikant M. Datar, Madhav V. Rajan
Publisher:
PEARSON
Intermediate Accounting
Intermediate Accounting
Accounting
ISBN:
9781259722660
Author:
J. David Spiceland, Mark W. Nelson, Wayne M Thomas
Publisher:
McGraw-Hill Education
Financial and Managerial Accounting
Financial and Managerial Accounting
Accounting
ISBN:
9781259726705
Author:
John J Wild, Ken W. Shaw, Barbara Chiappetta Fundamental Accounting Principles
Publisher:
McGraw-Hill Education